Ce qui a changé
- PICC P&C a lancé le premier sidecar d'ILS de 12 millions de dollars US à Hong Kong couvrant l'assurance de biens pour les parcs éoliens en mer en Chine continentale.
- Le volume cumulé d'émissions d'ILS à Hong Kong a atteint environ 6,3 milliards de HKD répartis sur sept obligations catastrophes et un sidecar depuis 2021.
- La RASS de Hong Kong a annoncé son intention de réexaminer les restrictions imposées aux investisseurs en ILS et d'étudier des amendements législatifs pour introduire une structure de société à compartiments protégés.
Le Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) de la RASS de Hong Kong a salué l'émission inaugurale d'un « sidecar » de titres adossés à des contrats d'assurance (ILS) par PICC Property and Casualty Company Limited (PICC P&C). L'émission, d'une valeur de 12 millions de dollars US (équivalant à environ 94 millions de HKD), offre une protection de réassurance en quote-part pour les activités d'assurance de biens de parcs éoliens en mer en Chine continentale.
Cette transaction marque la première structure de sidecar émise à Hong Kong à la suite de l'établissement du régime réglementaire sur mesure pour les ILS et du lancement du programme pilote de subventions en 2021. À ce jour, Hong Kong a accueilli sept obligations catastrophes et une émission de sidecar, atteignant un montant total d'émission d'environ 6,3 milliards de HKD.
L'émission s'inscrit dans le cadre d'initiatives stratégiques plus larges, notamment le 15e plan quinquennal national de la Chine continentale et le premier plan quinquennal de Hong Kong publié en septembre 2026. En outre, en septembre 2025, la National Financial Regulatory Administration a publié la « Notification relative à l'émission de titres adossés à des contrats d'assurance sur le marché de Hong Kong par des assureurs chinois nationaux », qui soutient les assureurs du continent intéressés à émettre des ILS sidecar à Hong Kong afin de diversifier leurs canaux de dispersion des risques.
Pour l'avenir, le secrétaire aux Services financiers et au Trésor, M. Christopher Hui, a déclaré que, comme annoncé dans le discours sur la politique générale de 2026, le gouvernement de la RASS de Hong Kong travaillera avec l'Insurance Authority afin de réviser les restrictions imposées aux investisseurs pour dynamiser le marché de la négociation des fonds ILS. En outre, les autorités prévoient d'étudier des amendements législatifs visant à introduire une structure de « société à compartiments protégés » (PCC) pour contribuer à réduire les coûts d'émission d'ILS et attirer davantage d'entités pour gérer les risques régionaux et de catastrophe depuis Hong Kong.
Pour les investisseurs institutionnels, les assureurs du continent et les gestionnaires de risques transfrontaliers, cette étape franchie démontre la capacité stratégique de Hong Kong à combiner la réassurance et les outils des marchés des capitaux pour couvrir les risques spécialisés et de catastrophe.
Qui peut être concerné
Assureurs de biens en Chine continentale, investisseurs institutionnels en ILS, courtiers en réassurance et développeurs d'énergies renouvelables en mer.
Contexte transfrontalier
Relie les risques spécialisés de Chine continentale (parcs éoliens en mer) au capital alternatif international via le régime ILS de Hong Kong, soutenu par les politiques de la National Financial Regulatory Administration de Chine continentale.
Points à vérifier ensuite
- Suivre les propositions législatives de l'Insurance Authority de Hong Kong concernant la structure de société à compartiments protégés.
- Suivre les futures directives réglementaires relatives à la révision des restrictions pour les investisseurs en ILS à Hong Kong.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.