主要变化
- FINMA 明确了增强金融韧性的四大结构性支柱：早期干预权力、资本与流动性缓冲、灵活的处置选项以及应急流动性保障。
- FINMA 呼吁瑞士立法机关加快实施拟议的“大而不能倒”（TBTF）监管改革。
- FINMA 详细说明了旨在加强直接监管和增加现场检查的内部组织结构调整。
背景
瑞士金融市场监管局（FINMA）首席执行官 Stefan Walter 在 Centro Studi Villa Negroni 年会上发表演讲，详细分析了瑞士金融市场监管面临的动态风险格局，并阐述了 FINMA 维护金融行业韧性的战略。根据瑞士法律，FINMA 的首要法定职责是保护债权人、投资者和保单持有人，并确保金融市场的有效运转。
金融业对瑞士这一中等规模的开放型经济体至关重要，近年来占全国总增加值的 9% 以上，在提契诺州约占 7%。在经济、货币、财政政策以及法律确定性的支撑下，瑞士依然是全球跨境财富管理领域的领军者。然而，FINMA 强调，金融与非金融领域的风险环境均有所加剧。全球贸易冲突加大了瑞郎的升值压力与波动性，主要经济体的政府债务持续上升，地缘政治紧张局势居高不下。此外，国际制裁的合规性带来了持续风险，特别是与对俄制裁相关的二次制裁以及货物限制方面的挑战。
除了宏观经济和地缘政治压力外，金融机构还面临着不断上升的数字 IT 风险。随着系统日趋复杂，网络攻击和外包相关的风险不断增加。银行和保险公司越来越倾向于将投资和核心 IT 等核心服务外包给云服务提供商及少数第三方供应商，从而形成了高度集中的脆弱点。
稳健金融监管与 TBTF 改革的四大支柱
FINMA 强调，维持韧性的首要责任在于金融机构自身，需要通过健全的治理、强有力的风险文化和可持续的商业模式来实现。仅当机构未能履行这些义务时，FINMA 才会进行干预，且干预方式具有针对性、有效性、比例性及技术中立性。虽然政治决策和立法框架由立法机关制定，但 FINMA 会根据其监管职责提供风险评估。
为建立具有韧性的监管体系，FINMA 提出了四大核心支柱：
1. 早期干预工具箱：FINMA 主张在机构处于持续经营阶段—即机构达到稳定阶段或无生存能力点之前，拥有有效的预防性权力。早期干预工具使 FINMA 能够纠正公司治理和薪酬机制方面的缺陷，要求增加资本和流动性，限制缺乏风险管控的业务活动，并强制改进恢复和处置计划。
2. 充足的资本与流动性缓冲：必须建立坚实的最低资本和流动性要求，包括扣除银行的海外参股。FINMA 要求获得明确的监管授权，以便基于前瞻性压力测试以及针对风险计量缺陷的定性调整，强制实施第二支柱（Pillar 2）缓冲。
3. 灵活的恢复与处置计划：立法改革必须为涉及系统重要性机构的危机提供更为丰富的执行选项。处置选项包括：（1）银行重组与持续经营，（2）有偿付能力的市场退出，或（3）出售银行或其部分业务。为解决正常运营时期危机准备不足的问题，FINMA 要求拥有强制实施结构和商业模式调整以及征收附加资本的权力。
4. 应急流动性援助：危机流动性依赖于三级结构。第一道防线是由银行维持的持续经营流动性缓冲。第二道防线是中央银行在适当条件下提供的紧急流动性援助。第三道防线是公共流动性保障（PLB），必须配合系统重要性机构的所有处置策略使用。
FINMA 敦促尽快颁布并实施包含这些关键要素的“大而不能倒”（TBTF）规则改革计划。
对受监管机构的实践影响与比例原则
FINMA 正通过组织结构重组加强其内部监管实践。该机构设立了一个新的综合风险专业部门，并合并了市场与资产管理监管部门。这些调整旨在促成更加直接、深入的监管，包括提高对风险文化、公司治理、商业模式可持续性及恢复计划的现场监管检查频率。
FINMA 根据比例原则实施监管要求。风险状况较低的小型机构可获得更多的监管豁免。然而，FINMA 对所有金融市场参与者在反洗钱（AML）合规、跨境业务风险管理、高风险金融产品销售行为准则以及客户保护方面均保持严格的底线期望。
常见问题
问题 1：FINMA 的法定职责是什么？
回答：FINMA 的职责是保护债权人、投资者和保单持有人，并确保金融市场的有效运转。
问题 2：银行危机期间流动性存在哪三道防线？
回答：第一道防线是银行自身的持续经营流动性缓冲。第二道防线是中央银行提供的紧急流动性援助。第三道防线是配合系统重要性机构处置选项的公共流动性保障。
问题 3：FINMA 为系统重要性金融机构概述了哪些处置选项？
回答：FINMA 概述了三种处置选项：（1）银行重组与持续经营，（2）有偿付能力的市场退出，以及（3）出售银行或其部分业务。
问题 4：FINMA 如何在监管工作中应用比例原则？
回答：FINMA 为风险状况较低的小型机构提供更多的监管豁免，同时要求所有机构遵守反洗钱规则、跨境风险管理和客户保护等核心标准。
问题 5：FINMA重点强调了哪些具体的非金融与数字风险？
回答：FINMA强调了与对俄制裁（包括二级制裁和商品限制）、网络攻击以及对云端和第三方服务提供商的外包依赖相关的风险。
受影响对象
在瑞士境内运营或与瑞士开展跨境业务的银行、保险公司、资产管理公司及金融服务提供商。
跨境背景
适用于跨境财富管理、国际制裁合规（包括对俄二级制裁），以及基于等效标准与外国合作监管机构达成的合作协议。
后续关注事项
- 密切关注瑞士“大而不能倒”（TBTF）监管改革及公共流动性后备（Public Liquidity Backstop）条款的立法进展。
- 跟踪FINMA关于第二支柱（Pillar 2）资本缓冲要求和风险文化监管的监管公告。
本文仅提供一般性信息，不构成法律意见。必要时请查阅官方文本并根据您的具体情况寻求专业建议。