主要变化
- EBA发布了一份征求意见稿，明确了在经EMIR 3修订后的EMIR下申请ISDA SIMM验证的交易对手方的定期报告要求。
- 该提案融入了比例原则，要求场外交易（OTC）活动规模较小的机构每年仅需上报一次数据。
- 公众意见征集截止至2026年11月2日，随后EBA计划于2026年底前通过决定，并于2028年第一季度开展首次数据收集。
在欧洲银行管理局（EBA）启动公开征求意见后，从事非集中清算场外（OTC）衍生品交易并申请使用ISDA标准初始保证金模型（SIMM）的金融与非金融交易对手方将面临拟议的新报告要求。
**法律背景与授权**
经第(EU) 2024/2987号法规（EMIR 3）修订的第(EU) No 648/2012号法规（EMIR），对用于计算非集中清算OTC衍生品合约初始保证金的模型提出了最新要求。根据EMIR第11(12a)条，EBA获授权对受初始保证金要求约束的金融及非金融交易对手方所使用的形式模型（pro forma models）的要素和通用方面进行集中验证。ISDA SIMM在该条款下符合形式模型的定义，且EBA的集中验证职能已于2026年3月1日正式投入运行。
**拟议框架与比例原则**
拟议框架为寻求使用ISDA SIMM验证的交易对手方确立了一套标准化的定期报告要求。根据该框架收集的数据将使EBA能够执行集中验证，依据EBA第EBA/DC/610号决定持续监控模型表现，并根据相关授权法案计算年度验证费用。该报告还将协助各国主管机关授权和监管此类初始保证金模型的使用。
为确保比例原则并最大程度降低合规成本，场外交易活动较少的机构将适用显著减轻的报告要求，仅需每年上报一次。EBA将直接从报告实体收集信息，具体业务安排将于日后通知已入驻实体。
**征求意见截止日期与实施时间表**
- 公开征求意见截止日期：意见提交截止至2026年11月2日。
- 决定通过：EBA拟于2026年底前通过确立该报告框架的决定。
- 技术数据包：相关要求将纳入EBA技术数据包4.4版第2阶段，预计于2027年3月发布。
- 首次基准日期：预计为2027年12月。
- 首次数据收集：预计于2028年第一季度开展。
受影响对象
在欧盟范围内使用或申请使用ISDA SIMM计算非集中清算OTC衍生品合约初始保证金的金融交易对手方和非金融交易对手方，以及主管监管机构。
跨境背景
适用于欧盟层面订立受EMIR初始保证金规则约束的非集中清算OTC衍生品合约的金融和非金融交易对手方。
后续关注事项
- 在2026年11月2日截止日期之前密切关注EBA征求意见的最新动态。
- 跟踪预计将于2026年底前通过的确立数据收集的EBA决定。
- 关注预计将于2027年3月发布的EBA技术数据包4.4版第2阶段。
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