Ce qui a changé
- L'ABE a publié un document de consultation définissant les exigences de déclaration périodique pour les contreparties sollicitant une validation pour l'ISDA SIMM au titre d'EMIR, tel que modifié par EMIR 3.
- La proposition intègre des règles de proportionnalité, imposant aux entreprises dont les activités de négociation de gré à gré (OTC) sont moins importantes de ne déclarer des données qu'une fois par an.
- Les observations publiques peuvent être soumises jusqu'au 2 novembre 2026, avant l'adoption prévue de la décision de l'ABE d'ici fin 2026 et la première collecte de données au premier trimestre 2028.
Les contreparties financières et non financières négociant des dérivés de gré à gré (OTC) non compensés centralement et sollicitant une validation pour utiliser le modèle type de marge initiale d'ISDA (ISDA SIMM) font face à de nouvelles exigences de déclaration proposées, à la suite d'une consultation publique lancée par l'Autorité bancaire européenne (ABE).
**Contexte juridique et mandat**
Le règlement (UE) n° 648/2012 (EMIR), tel que modifié par le règlement (UE) 2024/2987 (EMIR 3), a introduit des exigences mises à jour pour les modèles utilisés afin de calculer la marge initiale pour les contrats de dérivés OTC non compensés centralement. En vertu de l'article 11, paragraphe 12a, d'EMIR, l'ABE est mandatée pour valider de manière centralisée les éléments et aspects généraux des modèles pro forma utilisés par les contreparties financières et non financières soumises aux exigences de marge initiale. L'ISDA SIMM est qualifié de modèle pro forma en vertu de cette disposition, et la fonction de validation centralisée de l'ABE est devenue opérationnelle le 1er mars 2026.
**Cadre proposé et proportionnalité**
Le cadre proposé établit un ensemble standardisé d'exigences de déclaration périodique pour les contreparties sollicitant une validation pour utiliser l'ISDA SIMM. Les données collectées dans ce cadre permettront à l'ABE d'effectuer la validation centralisée, de suivre en continu la performance des modèles conformément à la décision ABE/DC/610 de l'ABE, et de calculer les redevances de validation annuelles au titre de l'acte délégué correspondant. Ces déclarations aideront également les autorités nationales compétentes à autoriser et à surveiller l'utilisation de ces modèles de marge initiale.
Afin de garantir la proportionnalité et de minimiser les coûts de conformité, les entreprises ayant des activités de négociation de gré à gré (OTC) moins importantes seront soumises à des exigences de déclaration nettement plus allégées, ne nécessitant une déclaration qu'une seule fois par an. L'ABE collectera les informations directement auprès des entités déclarantes; les modalités opérationnelles seront communiquées ultérieurement aux entités intégrées.
**Délai de consultation et calendrier de mise en œuvre**
- Délai de consultation publique : Les observations peuvent être soumises jusqu'au 2 novembre 2026.
- Adoption de la décision : L'ABE a l'intention d'adopter une décision établissant le cadre de déclaration d'ici la fin de l'année 2026.
- Package technique : Les exigences seront intégrées dans le package technique de l'ABE version 4.4, Phase 2, attendu en mars 2027.
- Première date de référence : Prévue pour décembre 2027.
- Première collecte de données : Prévue au premier trimestre 2028.
Qui peut être concerné
Les contreparties financières et non financières de l'UE utilisant ou souhaitant utiliser l'ISDA SIMM pour les calculs de marge initiale sur des contrats de dérivés OTC non compensés centralement, ainsi que les autorités de surveillance compétentes.
Contexte transfrontalier
S'applique au niveau de l'UE aux contreparties financières et non financières concluant des contrats de dérivés OTC non compensés centralement soumis aux règles de marge initiale d'EMIR.
Points à vérifier ensuite
- Suivre les mises à jour de la consultation de l'ABE avant la date limite du 2 novembre 2026.
- Suivre l'adoption de la décision de l'ABE établissant la collecte de données, attendue d'ici la fin de l'année 2026.
- Suivre la publication du package technique de l'ABE version 4.4, Phase 2, attendue en mars 2027.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.
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