主要变化
- 启动金管局（HKMA）的Project SAGE项目，确立金融领域自主AI智能体（AI Agent）的治理、人类监督和机构责任标准。
- 通过与银联国际合作拓展转数快（FPS）跨境支付互联互通，覆盖40多个海外市场的1亿多家商户。
- 推进金管局（HKMA）的Project Ensemble项目，通过PAA数字贸易联盟实现15个经济体间代币化存款的24/7全天候银行结算以及跨境贸易数据整合。
### 背景
2026年11月2日，香港特别行政区财政司司长陈茂波先生在“香港金融科技周 x StartmeupHK 2026”开幕式上致辞，阐述了香港特别行政区政府在金融科技领域的战略路线图。致辞恰逢国家“十五五”规划开局之年，紧接香港首个“五年计划”的发布，金融科技在该计划中构成了该地区经济战略不可或缺的组成部分。
财政司司长指出了金融监管机构和市场参与者面临的三个根本性政策问题：支付系统如何更高效地实现跨境互联、代币化金融资产如何实现流动性和商业规模化，以及随着人工智能（AI）智能体日益执行自动化金融任务，法律责任应归于何处。为解决这些问题，特区政府确立了三项战略重点：以效率为引擎、以包容为宗旨、以信任为基石。
### 战略重点与监管举措
#### 1. 通过基础设施互联与代币化提升效率
香港特别行政区政府强调，结构性效率的提升源于跨国界和跨资产类别的金融系统互联互通。
* **跨境支付整合：** 财政司司长引用世界银行去年的调查指出，通过数字汇款服务汇出200美元的平均成本约为4.6%，而通过非数字服务则为7.3%。香港的“转数快”（FPS）在这个拥有750万人口的城市已记录了超过2200万个注册户，去年平均每日处理162亿港元交易，目前已与中国内地和泰国互联。即将与银联国际展开的合作项目将使FPS二维码支付覆盖香港、中国内地及40多个海外市场的1亿多家商户。
* **规模化资本市场代币化：** 在2023年发行香港首批代币化政府绿色债券（将结算时间从5个工作日缩短至1个工作日）的基础上，市场已过渡到更大规模的发行。2026年9月，香港发行了第四批数字绿色债券，通过四种货币筹集了约合200亿港元，并使用代币化存款结算港币部分。此外，在2026年10月下旬，获得证券及期货事务监察委员会（SFC）认可的两只代币化货币市场基金开始在持牌平台上进行全天候交易，并配备涵盖定价、流动性和信息披露的安全保障。
* **Project Ensemble：** 香港金融管理局（HKMA）已将Project Ensemble推进至新阶段，允许参与银行全天候（24/7）结算用于跨境支付的代币化存款。金管局还正在测试代币化外汇基金票据，并与数码港合作协助企业测试实用的代币化应用。
#### 2. 通过数据驱动的信用评估促进包容性
针对去年亚洲开发银行调查估计的全球2.5万亿美元未被满足的贸易融资需求，香港正利用企业运营数据来补充传统的基于抵押品的中小企业（SMEs）贷款模式。
* **商业数据互通（CDI）：** 成立于2022年的CDI已促成超过125,000笔中小企业贷款申请，涉及信贷总额近1100亿港元。致辞中强调的研究表明，使用CDI的银行由于降低了评估成本，向中小企业提供的借贷利率低约36个基点。
* **跨境数据共享：** 包含21家参与试点银行的CargoX项目利用货物和贸易数据进行交易核验。通过CargoX Connect，5家试点银行可以调取长三角地区的报关数据，截至2026年10月初已促成1.8亿港元获批的贸易融资贷款。此外，2026年10月，金管局与PAA数字贸易联盟签署协议，将跨境数据共享扩展至覆盖15个经济体的网络。
#### 3. 信任、稳定币监管与AI问责制
特区政府强调，技术创新必须建立在明确的法律规则和制度保障基础之上。
* **稳定币发行人监管：** 继金管局于2026年4月发放首两张稳定币发行人牌照后，监管评估继续聚焦于风险管理能力、合规承诺和可行的商业计划。发行人被强制要求妥善管理储备资产、履行赎回承诺并保护用户利益。
* **AI治理与Project SAGE：** 金管局启动了Project SAGE（Securing Agentic Finance with Governance and Enablement）项目，与行业专家一道制定智能体金融（Agentic Finance）的治理框架。Project SAGE重点关注对AI智能体的机构监督、明确授权权限、保留人类控制以及建立紧急制动机制。财政司司长重申了一项法律原则：尽管AI智能体可以执行金融任务，但最终的法律责任仍严格由部署该智能体的机构承担。
### 对金融机构及市场参与者的实际影响
在香港运营或通过香港业务开展业务的市场参与者必须应对几项关键的合规与运营考量：
* **自主AI的机构责任：** 在金融业务流程中部署AI智能体的机构不得将监管责任转移给自主系统或外部软件提供商；部署实体对其AI智能体采取的所有行动承担全责。
* **中小企业融资替代方案：** 没有不动产资产的贸易企业可以利用CargoX Connect和CDI等跨境网络上的数字贸易记录，以更低的利率边际获得银行融资。
* **数字资产结算与标准：** 在香港运营的数字资产发行人和基金管理人必须遵守证监会（SFC）的披露和流动性标准，同时利用金管局Project Ensemble基础设施进行24/7全天候跨境代币化存款结算。
### 常见问题解答
**Q1：在香港金融服务中，规范AI智能体机构责任的核心监管原则是什么？**
回答：根据财政司司长的致辞，虽然AI智能体可以执行金融任务，但最终的法律与监管责任仍由部署该智能体的机构承担。部署AI智能体的金融机构必须保持监督、将智能体限制在授权范围内、维持人工控制，并确保在发生错误时能够中止自动化操作。
**Q2：香港的商业数据互通（CDI）为中小企业取得了哪些运营成果？**
回答：自2022年推出以来，商业数据互通（CDI）已促成超过125,000笔中小企业贷款申请，涉及信贷总额近1100亿港元。根据致辞中引用的研究，由于核实和评估成本降低，使用CDI数据的银行向中小企业提供的利率降低了约36个基点。
**Q3：HKMA发放首批稳定币发行人牌照时采用了哪些监管标准？**
回答：HKMA于2026年4月发放首批两个稳定币发行人牌照时，评估重点在于申请人的风险管理经验、合规承诺以及切实可行的商业计划。持牌发行人必须妥善管理储备资产、兑现用户赎回请求，并保障用户权益。
**Q4：计划中的FPS与银联国际集成对跨境支付有何影响？**
回答：该合作将把香港的转数快（FPS）连接至银联国际网络，使香港、中国内地及40多个海外市场的超过1亿家商户能够支持二维码支付。
**Q5：HKMA新推出的Project SAGE的目标是什么？**
回答：Project SAGE（通过治理与赋能保障智能金融安全）汇集行业专家，共同探索智能金融（agentic finance）的实际应用，并制定必要的监管保障措施，包括机构监督机制、维持人工控制、执行权限边界以及AI智能体的紧急止损协议。
受影响对象
香港特别行政区及跨境金融网络中的金融机构、商业银行、代币化资产发行人、基金管理人、中小企业、支付服务提供商以及AI系统运营商。
跨境背景
香港特别行政区、中国内地、泰国与40多个海外市场之间的直接支付基础设施联动；通过CargoX Connect与长三角地区实现跨境数据共享，以及通过PAA数字贸易联盟在15个经济体之间实现跨境数据共享。
后续关注事项
- 关于智能金融Project SAGE指引的HKMA监管通告及咨询结果。
- SFC关于认可代币化货币市场基金及二级市场交易平台的监管要求。
- HKMA稳定币监管框架及持牌稳定币发行人的最新监管动态。
本文仅提供一般性信息，不构成法律意见。必要时请查阅官方文本并根据您的具体情况寻求专业建议。