Ce qui a changé
- La RAS de Hong Kong comptait plus de 3 380 single family offices actifs à la fin de 2025, soutenus par un volume total de gestion d'actifs et de fortune de 5,4 billions USD.
- Le projet de loi en instance vise à élargir les investissements admissibles dans le cadre des régimes fiscaux préférentiels au crédit privé, aux prêts, aux actifs numériques et aux métaux précieux d'ici la fin de 2026.
- Le gouvernement a fixé un nouvel objectif visant à faciliter l'établissement ou le développement des activités d'au moins 220 family offices dans la RAS de Hong Kong entre 2026 et 2028.
Cet article donne un aperçu des mesures réglementaires, fiscales et stratégiques qui façonnent l'écosystème des family offices dans la Région administrative spéciale de Hong Kong (Hong Kong SAR), telles que présentées par le secrétaire aux services financiers et au trésor, M. Christopher Hui, le 12 novembre 2026.
### Contexte et historique
Le 12 novembre 2026, le secrétaire aux services financiers et au trésor, M. Christopher Hui, a prononcé le discours d'ouverture du Family Office Summit à Hong Kong, accueilli sur le campus d'Hong Kong de la University of Chicago Booth School of Business (Chicago Booth). Ce sommet constituait le premier site d'accueil hors des États-Unis choisi par Chicago Booth et son initiative Family Office Initiative.
Dans son allocution, le SFST a souligné le positionnement institutionnel de la RAS de Hong Kong en tant que hub mondial pour la gestion de fortune transfrontalière, les family offices, la gestion d'actifs et l'innovation. Les chiffres cités dans le discours indiquent que le volume total des activités de gestion d'actifs et de fortune de la RAS de Hong Kong s'élevait à 5,4 billions USD à la fin de 2025, avec 54 % des fonds provenant d'investisseurs extérieurs à la RAS de Hong Kong et à la Chine continentale. En outre, les activités de banque privée et de gestion de fortune privée attribuables aux family offices et aux clients de trusts privés ont atteint 272 milliards USD, soit une hausse de 37 % sur un an.
### Évolution législative et cadre fiscal
La déclaration officielle a passé en revue les instruments juridiques et de politique fiscale mis en place par le gouvernement de la RAS de Hong Kong pour favoriser un environnement commercial compétitif pour les propriétaires d'actifs et les entités de gestion de fortune :
1. **Cadre politique (mars 2023)** : Le gouvernement a publié la déclaration de politique générale sur le développement des activités de family offices à Hong Kong en mars 2023, définissant une orientation politique structurée et des mesures destinées à attirer les family offices et les propriétaires d'actifs du monde entier.
2. **Exonération de l'impôt sur les bénéfices (en vigueur au 1er avril 2022)** : Des exonérations de l'impôt sur les bénéfices ont été introduites pour les sociétés holding d'investissement familiales (FIHV) gérées par des single family offices dans la RAS de Hong Kong, applicables à toute année d'imposition commençant le 1er avril 2022 ou après cette date.
3. **Propositions d'amélioration des allègements fiscaux** : Le gouvernement a soumis un projet de loi visant à élargir les régimes fiscaux préférentiels existants pour les fonds, les single family offices et le carried interest. Le projet de loi, dont l'adoption est prévue d'ici la fin de 2026, cherche à élargir les définitions des investissements admissibles afin d'y inclure les prêts et le crédit privé, les actifs numériques, les métaux précieux et d'autres véhicules d'investissement émergents.
4. **Nouveau régime d'entrée pour les investisseurs de capitaux (mars 2024)** : Lancé en mars 2024, ce programme vise à attirer des capitaux et des talents. À la date du discours, plus de 5 000 demandes ont été déposées dans le cadre de ce régime. Si elles sont pleinement approuvées, ces demandes devraient générer plus de 150 milliards HKD (environ 19 milliards USD) d'investissements dans la RAS de Hong Kong.
5. **Hong Kong Academy for Wealth Legacy (novembre 2023)** : Créée sous l'égide du Financial Services Development Council en novembre 2023, l'Académie propose des formations spécialisées, du partage de connaissances, du réseautage et des initiatives collaboratives pour les professionnels des family offices, les héritiers de patrimoine et les propriétaires d'actifs.
### Empreinte économique et objectifs de croissance
Les recherches citées par le SFST démontrent qu'à la fin de 2025, plus de 3 380 single family offices étaient en activité dans la RAS de Hong Kong. Cela traduit une augmentation d'environ 680 offices sur une période de deux ans, soit une croissance supérieure à 25 %. Les estimations d'études de marché indiquent que les single family offices contribuent à hauteur d'environ 1,6 milliard USD par an à l'économie locale de la RAS de Hong Kong uniquement par leurs dépenses d'exploitation, employant directement plus de 10 000 professionnels à temps plein.
Ayant atteint en avance son objectif initial consistant à faciliter l'établissement ou le développement d'au moins 200 family offices entre 2022 et 2025, le gouvernement de la RAS de Hong Kong a révisé ses critères de référence. Pour la période allant de 2026 à 2028, le gouvernement vise à faciliter l'établissement ou le développement d'au moins 220 family offices dans la RAS de Hong Kong, soit une augmentation de 10 % par rapport à l'objectif précédent.
### Considérations juridiques et pratiques du marché
Dans la mesure où les améliorations proposées au régime fiscal préférentiel, aux règles sur le carried interest et aux définitions d'actifs admissibles restent soumises à une adoption législative, les acteurs du marché et les conseillers professionnels doivent suivre attentivement le processus législatif. Les structures impliquant des sociétés holding d'investissement familiales, des arrangements de crédit privé transfrontaliers ou des allocations d'actifs numériques nécessitent une évaluation juridique et fiscale formelle au regard des codes et ordonnances applicables dans la RAS de Hong Kong.
### Foire aux questions
**Quels nouveaux types d'actifs sont inclus dans les propositions d'amélioration du régime fiscal de la RAS de Hong Kong ?**
Le projet de loi d'amélioration fiscale en instance vise à élargir les investissements admissibles dans le cadre des régimes fiscaux préférentiels pour les fonds, les single family offices et le carried interest afin de couvrir explicitement les prêts et le crédit privé, les actifs numériques, les métaux précieux et d'autres classes d'actifs.
**Quelle est la tendance récente de croissance des single family offices dans la RAS de Hong Kong ?**
Selon les recherches citées par le gouvernement, les single family offices actifs dans la RAS de Hong Kong ont augmenté de plus de 25 % sur une période de deux ans, atteignant plus de 3 380 offices actifs à la fin de 2025. Cela représente un ajout d'environ 680 offices.
**Quelles sont les projections de capitaux associées au nouveau régime d'entrée pour les investisseurs de capitaux ?**
Depuis son lancement en mars 2024, le programme a reçu plus de 5 000 demandes. Si toutes les demandes sont approuvées, le régime devrait apporter plus de 150 milliards HKD (environ 19 milliards USD) de capitaux directs dans la RAS de Hong Kong.
**Quel est l'objectif du gouvernement visant à faciliter l'établissement des family offices de 2026 à 2028 ?**
Le gouvernement de la RAE de Hong Kong s'est fixé pour objectif de faciliter l'implantation ou le développement des activités d'au moins 220 family offices dans la RAE de Hong Kong entre 2026 et 2028, ce qui représente une hausse de 10 % par rapport à son objectif précédent.
Qui peut être concerné
Single family offices, gestionnaires de fonds, gestionnaires de fortune privée, investisseurs à valeur patrimoniale élevée et prestataires de services juridiques et professionnels dans la RAE de Hong Kong et à l'international.
Contexte transfrontalier
La RAE de Hong Kong sert de hub transfrontalier de gestion de fortune reliant les investisseurs internationaux et les capitaux extérieurs à Hong Kong et à la Chine continentale aux opportunités d'investissement dans toute l'Asie.
Points à vérifier ensuite
- Suivre l'adoption de la législation en instance sur le renforcement fiscal prévue pour la fin 2026.
- Suivre les détails de mise en œuvre concernant l'élargissement des catégories d'investissements admissibles, y compris le crédit privé et les actifs numériques.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.