Ce qui a changé
- Introduction des exigences relatives à la deuxième meilleure notation pour les actifs du secteur privé et du secteur public hors zone euro utilisés comme garanties de l'Eurosystème.
- Mise à jour du barème de décotes pour le contrôle des risques, incluant des décotes affinées pour les actifs utilisés pour compte propre/conservés et des décotes granulaires basées sur le profil d'amortissement des créances privées.
- Reclassement des filiales financières de groupes de sociétés non financières dans la catégorie de décote III, les alignant sur leurs SNF mères et les soumettant aux facteurs climatiques.
La Banque centrale européenne (BCE) a publié des amendements à ses orientations régissant la mise en œuvre de la politique monétaire dans l'Eurosystème. La réglementation mise à jour, énoncée dans les orientations BCE/2026/26 et BCE/2026/27, a été publiée le 29 septembre 2026 et s'appliquera dès le 30 novembre 2026 dans le cadre de l'examen périodique de son dispositif. Ces mesures modifient l'orientation (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) et l'orientation (UE) 2016/65 (BCE/2015/35).
Ces modifications concernent les institutions financières, les groupes de sociétés non financières et les entités utilisant des garanties lors d'opérations de crédit de l'Eurosystème. Les principaux changements introduits par les orientations mises à jour comprennent :
1. Évaluation par notation externe : La deuxième meilleure notation de crédit attribuée par des organismes externes d'évaluation du crédit sera désormais utilisée pour déterminer l'éligibilité et les décotes de valorisation des actifs du secteur privé remis en garantie. Cela couvre les obligations bancaires non sécurisées, les obligations bancaires sécurisées ainsi que les actifs émis par des sociétés non financières (SNF) et des entités du secteur public hors zone euro. Les actifs du secteur public de la zone euro continueront de s'appuyer sur la meilleure notation de crédit.
2. Cadre de contrôle des risques et barèmes de décote : Le barème de décotes appliqué aux garanties est mis à jour afin de maintenir la protection contre les risques et la disponibilité des garanties. Les modifications comprennent le perfectionnement des niveaux de décote pour les actifs utilisés pour compte propre ou conservés, ainsi que l'introduction d'une plus grande granularité des décotes pour les créances privées individuelles en fonction de leur type d'amortissement.
3. Traitement des filiales financières de sociétés non financières : Les filiales financières de groupes de SNF seront alignées sur leurs sociétés mères en étant classées dans la catégorie de décote III. Ces entités deviennent éligibles en tant que débiteurs de créances privées et sont soumises au facteur climatique dans le cadre des garanties de l'Eurosystème.
4. Suppression progressive des mesures temporaires : Les créances privées qui ne satisfont pas à toutes les exigences du cadre général des garanties, mais qui bénéficient d'une garantie du secteur public liée au COVID-19, ne resteront éligibles comme garanties que jusqu'à la fin de l'année 2026.
Ces orientations seront publiées dans les 24 langues officielles de l'Union européenne au Journal officiel de l'Union européenne.
Qui peut être concerné
Institutions financières, groupes de sociétés non financières, filiales financières, émetteurs du secteur public hors zone euro et entités contreparties participant aux opérations de crédit de l'Eurosystème.
Contexte transfrontalier
Impacte directement les contreparties transfrontalières et les émetteurs étrangers remettant des actifs en gage ou opérant dans le cadre monétaire de l'Eurosystème.
Points à vérifier ensuite
- Publication des orientations BCE/2026/26 et BCE/2026/27 dans les 24 langues officielles de l'UE au Journal officiel de l'Union européenne.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.