Ce qui a changé
- Définit les conditions spécifiques permettant aux prestataires et utilisateurs de PTRR d'exempter certaines transactions sur dérivés de gré à gré (OTC) des obligations de compensation selon EMIR 3.
- Établit des normes concernant l'information des participants, le déroulement des exercices, les contrôles des prestataires, la conservation des documents et la surveillance des exemptions.
- A soumis les projets de normes techniques de réglementation à la Commission européenne pour approbation.
L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), régulateur et superviseur des marchés financiers de l'Union européenne, a publié un rapport final décrivant les conditions que les prestataires et utilisateurs de services de réduction des risques post-négociation (PTRR) doivent remplir pour exempter certaines transactions sur dérivés de gré à gré (OTC) de l'obligation de compensation selon EMIR 3.
Cette mise à jour concerne directement les institutions financières, les participants au marché des dérivés OTC et les prestataires de services PTRR opérant au sein des marchés financiers de l'UE ou interagissant avec eux. Les services PTRR aident les participants au marché à gérer leurs portefeuilles de dérivés et à atténuer les risques, contribuant ainsi à la résilience du marché des dérivés. Les nouvelles règles visent à faciliter l'adoption des services PTRR tout en veillant à ce que les exemptions d'obligation de compensation sous EMIR 3 soient utilisées de manière appropriée et sans abus.
Le rapport final précise les éléments et les exigences régissant les services PTRR, notamment :
- Les informations à fournir aux participants aux exercices ;
- Les procédures obligatoires pour le déroulement des exercices de PTRR ;
- Les contrôles internes et la gouvernance exigés des prestataires de services ;
- Les obligations de conservation des documents ; et
- Les mécanismes de suivi pour surveiller l'application de l'exemption de compensation.
L'ESMA a souligné que ces règles s'appuient sur les pratiques de marché existantes afin d'éviter des charges réglementaires inutiles, ce qui s'inscrit dans le cadre de ses objectifs de simplification et d'allègement administratif. Les projets de normes techniques de réglementation (RTS) contenus dans le rapport vont maintenant être soumis à la Commission européenne pour approbation officielle selon le processus d'examen standard.
En outre, d'autres documents mentionnés dans l'annonce réglementaire indiquent que l'Union européenne doit passer à un cycle de règlement-livraison en T+1 le 11 octobre 2027. Les entités engagées dans le trading de dérivés OTC de l'UE ou dans le traitement post-négociation doivent suivre le processus d'approbation de la Commission et préparer leurs systèmes de conformité aux projets de normes techniques.
Qui peut être concerné
Prestataires de services de réduction des risques post-négociation, institutions financières et participants au marché des dérivés de gré à gré (OTC) soumis aux obligations de compensation d'EMIR 3.
Contexte transfrontalier
S'applique au niveau de l'UE aux entités effectuant des transactions sur dérivés de gré à gré (OTC) et fournissant des services PTRR soumis à la réglementation financière de l'UE.
Points à vérifier ensuite
- Décision d'approbation de la Commission européenne concernant les projets de normes techniques de réglementation
- Publication des RTS approuvés au Journal officiel de l'Union européenne
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.