Was sich geändert hat
- Darlegung spezifischer Bedingungen für PTRR-Anbieter und -Nutzer zur Befreiung bestimmter OTC-Derivatetransaktionen von Clearingpflichten gemäss EMIR 3.
- Festlegung von Standards für Teilnehmerinformationen, Durchführung von Massnahmen, Betreiberkontrollen, Aufzeichnungspflichten und die Überwachung von Befreiungen.
- Übermittlung der Entwürfe technischer Regulierungsstandards an die Europäische Kommission zur Billigung.
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), die Finanzmarktaufsichts- und Regulierungsbehörde der Europäischen Union, hat einen Abschlussbericht veröffentlicht, der die Bedingungen darlegt, die Anbieter und Nutzer von Dienstleistungen zur Risikoreduzierung nach dem Handel (PTRR) erfüllen müssen, um bestimmte ausserbörsliche (OTC-) Derivatetransaktionen von der Clearingpflicht gemäss EMIR 3 auszunehmen.
Diese Aktualisierung betrifft direkt Finanzinstitute, Teilnehmer am OTC-Derivatemarkt und PTRR-Dienstleister, die auf den EU-Finanzmärkten tätig sind oder mit diesen interagieren. PTRR-Dienstleistungen unterstützen Marktteilnehmer bei der Verwaltung von Derivateportfolios und der Risikominderung, was zur Widerstandsfähigkeit des Derivatemarktes beiträgt. Die neuen Regeln sollen die Inanspruchnahme von PTRR-Dienstleistungen erleichtern und gleichzeitig sicherstellen, dass Ausnahmen von der Clearingpflicht gemäss EMIR 3 angemessen und ohne Missbrauch genutzt werden.
Der Abschlussbericht spezifiziert Elemente und Anforderungen für PTRR-Dienstleistungen, darunter:
- Den Teilnehmern an PTRR-Massnahmen bereitzustellende Informationen;
- Verbindliche Verfahren zur Durchführung von PTRR-Massnahmen;
- Erforderliche interne Kontrollen und Governance-Strukturen von Dienstleistern;
- Aufzeichnungspflichten; sowie
- Überwachungsmechanismen zur Kontrolle der Anwendung der Clearing-Ausnahme.
Die ESMA wies darauf hin, dass diese Regeln auf bestehenden Marktpraktiken aufbauen, um unnötige regulatorische Belastungen zu vermeiden, was ihren Zielen der Vereinfachung und des Verwaltungsabbaus entspricht. Die im Bericht enthaltenen Entwürfe technischer Regulierungsstandards (RTS) werden nun der Europäischen Kommission zur offiziellen Billigung im Rahmen des Standardprüfverfahrens vorgelegt.
Darüber hinaus wird in separaten Unterlagen, auf die in der regulatorischen Ankündigung verwiesen wird, darauf hingewiesen, dass die Europäische Union am 11. Oktober 2027 auf einen T+1-Abwicklungszyklus umstellen soll. Unternehmen, die im EU-OTC-Derivatehandel oder in der Abwicklung nach dem Handel tätig sind, sollten den Billigungsprozess der Kommission verfolgen und ihre Compliance-Systeme auf die Entwürfe der technischen Standards vorbereiten.
Wer betroffen sein kann
Anbieter von Dienstleistungen zur Risikoreduzierung nach dem Handel, Finanzinstitute und Teilnehmer am OTC-Derivatemarkt, die den EMIR 3-Clearingpflichten unterliegen.
Grenzüberschreitender Kontext
Gilt auf EU-Ebene für Unternehmen, die OTC-Derivatetransaktionen durchführen und PTRR-Dienstleistungen in Anspruch nehmen oder anbieten, die den EU-Finanzvorschriften unterliegen.
Was als Nächstes zu prüfen ist
- Billigungsentscheidung der Europäischen Kommission bezüglich der Entwürfe technischer Regulierungsstandards
- Veröffentlichung der gebilligten RTS im Amtsblatt der Europäischen Union
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und stellt keine Rechtsberatung dar. Ziehen Sie den offiziellen Text zu Rate und holen Sie bei Bedarf eine auf Ihre Situation abgestimmte Beratung ein.