Ce qui a changé
- L'ESMA a publié des orientations sur les allégations d'impact positif pour les fonds et les obligations, encourageant des explications claires sur les résultats escomptés, les stratégies de création d'impact et les indicateurs de mesure.
- L'ESMA a publié des orientations sur les allégations de transition climatique pour les fonds, les obligations et les indices de référence, en mettant l'accent sur la divulgation transparente des ambitions, de l'évaluation des progrès, des limites des données et des hypothèses.
- Ces notes thématiques établissent des recommandations non contraignantes (« à faire et à ne pas faire ») fondées sur les pratiques de marché observées, sans introduire de nouvelles exigences réglementaires ni modifier la révision du règlement SFDR.
Les acteurs du marché, gestionnaires de fonds, émetteurs d'obligations et entités financières exerçant au sein de l'Union européenne ou y émettant des produits sont concernés par de nouvelles orientations non réglementaires publiées par l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). L'ESMA, régulateur et superviseur des marchés financiers de l'UE, a publié deux notes thématiques destinées à apporter de la clarté sur les allégations liées à la durabilité, en ciblant spécifiquement les déclarations d'impact positif et de transition climatique.
La première note thématique se concentre sur les allégations d'impact environnemental ou social positif formulées pour des fonds et des obligations. Reconnaissant que les acteurs du marché interprètent l'impact de manière différente et affichent des niveaux d'ambition variables, l'ESMA encourage les entités à expliquer clairement la différence spécifique qu'elles prévoient d'apporter, la façon dont elles comptent générer un impact positif et les méthodologies utilisées pour mesurer les résultats, garantissant ainsi une information claire et équilibrée aux investisseurs.
La seconde note thématique porte sur les allégations de transition climatique concernant les fonds, les obligations et les indices de référence. Les allégations de transition étant prospectives et sujettes aux incertitudes futures, l'ESMA souligne la nécessité de communiquer en toute transparence les ambitions de transition, les plans de mise en œuvre et les indicateurs d'évaluation. Les entités doivent divulguer clairement les hypothèses sous-jacentes pertinentes, les limites des données et les dépendances externes.
Il convient de noter que ces notes thématiques ne créent pas de nouvelles exigences réglementaires et ne prescrivent pas un niveau d'ambition spécifique dans le cadre des réformes réglementaires en cours, telles que la révision du règlement sur la publication d'informations relatives à la durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR). Elles fournissent plutôt des recommandations pratiques (« à faire et à ne pas faire ») basées sur les pratiques observées sur le marché, accompagnées d'exemples concrets de bonnes et mauvaises pratiques de communication. Ces orientations soutiennent le respect du principe réglementaire existant selon lequel les communications doivent être claires, exactes et non trompeuses, réduisant ainsi les risques de greenwashing sur les marchés financiers de l'UE.
Qui peut être concerné
Acteurs des marchés financiers, gestionnaires de fonds, émetteurs d'obligations et entités faisant la promotion d'instruments financiers ESG, d'impact positif ou de transition climatique au sein de l'UE.
Contexte transfrontalier
S'applique aux institutions financières de l'UE ainsi qu'aux entités étrangères commercialisant des produits d'investissement liés à la durabilité auprès d'investisseurs de l'UE.
Points à vérifier ensuite
- Consulter les notes thématiques spécifiques sur le site officiel de l'ESMA pour obtenir des exemples détaillés de bonnes et mauvaises pratiques.
- Suivre l'évolution de la révision du règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation).
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.