Was sich geändert hat
- Die ESMA hat Leitlinien zu Angaben über positive Auswirkungen bei Fonds und Anleihen veröffentlicht, die zu klaren Erklärungen der angestrebten Ergebnisse, Umsetzungsstrategien und Messgrössen ermutigen.
- Die ESMA hat Leitlinien zu Angaben bezüglich der Klima-Transition für Fonds, Anleihen und Benchmark-Indizes herausgegeben und betont dabei die transparente Offenlegung von Zielen, Fortschrittsbewertungen, Datenbeschränkungen und Annahmen.
- Die thematischen Leitfäden enthalten unverbindliche «Do's and Don'ts» auf der Grundlage beobachteter Marktpraktiken, ohne neue regulatorische Anforderungen einzuführen oder die SFDR-Überprüfung zu verändern.
Marktteilnehmer, Fondsmanager, Anleiheemittenten und Finanzinstitute, die in der Europäischen Union tätig sind oder Produkte in die EU emittieren, sind von den neuen, nicht-regulatorischen Leitlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) betroffen. Die ESMA, die Finanzmarktaufsichts- und Regulierungsbehörde der EU, hat zwei thematische Leitfäden veröffentlicht, die Klarheit über nachhaltigkeitsbezogene Angaben schaffen sollen, insbesondere zu Aussagen über positive Auswirkungen und die Klima-Transition.
Der erste thematische Leitfaden konzentriert sich auf Angaben zu positiven ökologischen oder sozialen Auswirkungen bei Fonds und Anleihen. Da Marktteilnehmer Auswirkungen unterschiedlich interpretieren und verschiedene Ambitionsniveaus verfolgen, ermutigt die ESMA Unternehmen dazu, den konkreten Unterschied, den sie zu erzielen erwarten, die geplante Erzeugung positiver Auswirkungen sowie die zur Messung der Ergebnisse verwendeten Methodiken klar zu erläutern, um sicherzustellen, dass Anleger ausgewogene und klare Informationen erhalten.
Der zweite thematische Leitfaden konzentriert sich auf Angaben zur Klima-Transition bei Fonds, Anleihen und Benchmark-Indizes. Da Transitionsangaben zukunftsorientiert sind und zukünftigen Unsicherheiten unterliegen, hebt die ESMA die Notwendigkeit hervor, Transitionsziele, Umsetzungspläne und Bewertungsmetriken transparent zu kommunizieren. Unternehmen sollten relevante zugrunde liegende Annahmen, Datenbeschränkungen und externe Abhängigkeiten klar offenlegen.
Wichtig ist, dass diese thematischen Leitfäden keine neuen regulatorischen Anforderungen schaffen und auch kein bestimmtes Ambitionsniveau im Rahmen laufender Regulierungsreformen wie der Überprüfung der Offenlegungsverordnung (SFDR) vorschreiben. Stattdessen bieten sie praktische «Do's and Don'ts» auf der Grundlage beobachteter Marktpraktiken sowie konkrete Beispiele für gute und mangelhafte Kommunikation. Die Leitlinien unterstützen die Einhaltung des bestehenden regulatorischen Grundsatzes, dass Informationen klar, redlich und nicht irreführend sein müssen, wodurch Risiken des Greenwashing auf den EU-Finanzmärkten verringert werden.
Wer betroffen sein kann
Finanzmarktteilnehmer, Fondsmanager, Anleiheemittenten und Unternehmen, die Finanzinstrumente mit ESG-, positiven Auswirkungs- oder Klima-Transitions-Bezug in der EU vertreiben.
Grenzüberschreitender Kontext
Gilt für Finanzinstitute innerhalb der EU sowie für ausländische Unternehmen, die nachhaltigkeitsbezogene Anlageprodukte an EU-Anleger vertreiben.
Was als Nächstes zu prüfen ist
- Konsultieren Sie die spezifischen thematischen Leitfäden auf der offiziellen Website der ESMA für detaillierte Beispiele für gute und mangelhafte Praxis.
- Verfolgen Sie die laufenden Entwicklungen bezüglich der Überprüfung der Offenlegungsverordnung (SFDR).
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und stellt keine Rechtsberatung dar. Ziehen Sie den offiziellen Text zu Rate und holen Sie bei Bedarf eine auf Ihre Situation abgestimmte Beratung ein.