Ce qui a changé
- L'ESMA a publié une clarification réglementaire protégeant l'accès des participants au marché de l'UE aux services de CSD de pays tiers au-delà du 17 janvier 2027.
- Le régime transitoire actuel accordant l'accès aux CSD de pays tiers pour les instruments financiers régis par le droit de l'UE prend fin le 17 janvier 2027.
- Le Conseil de l'Union européenne et le Parlement européen soutiennent tous deux la prolongation du régime transitoire dans le cadre des négociations sur le paquet sur l'intégration et la surveillance des marchés (MISP).
Les participants au marché de l'UE, en particulier les émetteurs d'instruments financiers, confrontés à une incertitude opérationnelle concernant l'accès aux infrastructures post-marché hors UE, ont reçu une clarification réglementaire de la part de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). En tant que régulateur et superviseur des marchés financiers de l'UE, l'ESMA a publié une déclaration clarifiant que les participants au marché de l'UE ne devraient pas être empêchés d'accéder aux services des dépositaires centraux de titres (CSD) de pays tiers au-delà du 17 janvier 2027, pendant que l'Union européenne finalise la législation visant à prolonger le régime transitoire applicable.
Dans le cadre réglementaire actuel, un régime transitoire permet à certains CSD de pays tiers de fournir des services d'enregistrement et de gestion centralisée pour les instruments financiers constitués en vertu du droit national des États membres de l'UE. Ce cadre transitoire doit expirer le 17 janvier 2027. Afin de prévenir toute perturbation potentielle, le projet de paquet sur l'intégration et la surveillance des marchés (MISP), actuellement en cours de négociation, comprend des dispositions visant à prolonger le calendrier transitoire. L'ESMA a indiqué qu'à sa connaissance, les deux principales institutions législatives — le Conseil de l'Union européenne et le Parlement européen — soutiennent la prolongation de ce régime.
En amont d'un accord politique formel sur la proposition législative, les participants au marché, en particulier les émetteurs, ont exprimé des inquiétudes quant aux défis opérationnels découlant de l'incertitude quant à savoir si un accès continu aux CSD de pays tiers serait autorisé après 2027. L'ESMA a publié sa déclaration bien avant l'échéance du 17 janvier 2027 afin de dissiper ces inquiétudes et de garantir le bon fonctionnement des marchés financiers européens.
Cette mise à jour concerne principalement les émetteurs de l'UE, les participants aux marchés financiers utilisant des services transfrontaliers de CSD et les opérateurs de CSD hors UE fournissant des services d'enregistrement ou de gestion centralisée pour des titres constitués sous le droit de l'UE. Le document source fourni par l'ESMA ne précise pas la date exacte de publication de la déclaration.
Qui peut être concerné
Participants au marché de l'UE, en particulier les émetteurs d'instruments financiers régis par le droit d'un État membre de l'UE, et dépositaires centraux de titres (CSD) de pays tiers.
Contexte transfrontalier
A une incidence sur les services de titres internationaux en reliant les émetteurs et participants au marché de l'UE aux dépositaires centraux de titres hors UE (pays tiers) proposant des services d'enregistrement et de gestion centralisée à l'échelle transfrontalière.
Points à vérifier ensuite
- Progrès et adoption de l'accord politique final sur le paquet sur l'intégration et la surveillance des marchés (MISP).
- Texte intégral de la déclaration officielle de l'ESMA publiée sur son site d'actualités.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.