Was sich geändert hat
- Die ESMA schlug strengere Marketingregeln, Kostentransparenz und Offenlegungspflichten für Krypto-Staking, -Lending und -Borrowing vor.
- Die ESMA forderte verstärkte Aufsichtsbefugnisse zur Sperrung betrügerischer Websites, zum Einfrieren von Vermögenswerten, zum Verbot nicht konformer Stablecoin-Dienste und zum Vorgehen gegen unbefugte Drittstaaten-Unternehmen.
- Die ESMA empfahl die Festlegung von Kriterien für dezentrale Aktivitäten, die Schaffung einer regulierten Dienstleistung für den DeFi-Zugang und den Erwerb der Befugnis, verbindliche Stellungnahmen zur Token-Klassifizierung abzugeben.
Krypto-Dienstleister, Finanzinstitute, Plattformen für dezentrale Finanzen (DeFi), Drittstaaten-Unternehmen, die Anleger in der Europäischen Union anwerben, sowie Kleinanleger sind direkt von den Vorschlägen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) betroffen. Als Finanzmarktaufsichts- und Regulierungsbehörde der EU hat die ESMA ihre Antwort auf die öffentliche Konsultation der Europäischen Kommission zur Überprüfung der Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA) veröffentlicht.
Die Empfehlungen der ESMA zielen darauf ab, den Regulierungsrahmen zu vereinfachen, gleichzeitig den Anlegerschutz zu stärken und innovative Finanzaktivitäten wie DeFi, Staking, Lending und Borrowing zu erfassen. Um Anlegerrisiken zu begegnen, schlägt die ESMA strengere Marketingregeln vor — insbesondere für Werbung durch Influencer und Dritte —, eine höhere Kostentransparenz sowie verhältnismässige Offenlegungspflichten für Staking-, Lending- und Borrowing-Vereinbarungen, bevor Anlageentscheidungen getroffen werden.
Um die Aufsichtskapazitäten zu stärken und Risiken durch unbefugte Dienste, Online-Betrug und nicht konforme Stablecoins zu mindern, empfiehlt die ESMA die Ausweitung von Durchsetzungsinstrumenten. Zu den vorgeschlagenen Massnahmen gehören die Verbesserung der Fähigkeiten der EU zur Erkennung, Sperrung und Deaktivierung betrügerischer Websites, das Einfrieren von Vermögenswerten bei Verdacht auf Marktmissbrauch oder Terrorismusfinanzierung, die Durchsetzung von Regeln gegen Drittstaaten-Unternehmen, die EU-Anleger ohne MiCA-Zulassung anwerben, sowie das Verbot für regulierte Krypto-Unternehmen, Dienstleistungen im Zusammenhang mit nicht konformen Stablecoins anzubieten.
Um Marktentwicklungen Rechnung zu tragen, spricht sich die ESMA für klare Kriterien zur Definition echt dezentraler Aktivitäten aus und empfiehlt die Einführung einer neuen regulierten Kryptowerte-Dienstleistung für Unternehmen, die den Zugang zu DeFi-Protokollen ermöglichen. Die ESMA schlägt ausserdem Regeln für die Klassifizierung von Kryptowerten einschliesslich hybrider Tokens vor und strebt die Befugnis an, verbindliche Stellungnahmen zur Token-Klassifizierung abzugeben, um eine einheitliche Anwendung in der gesamten EU zu gewährleisten. Zudem schlägt die ESMA die Straffung von Whitepaper-Notifizierungen, die Reduzierung doppelter Zulassungen und die Harmonisierung von Aufsichtsregeln vor, während sie einen künftigen Rahmen fordert, der tokenisierte Wertpapiere und On-Chain-Abwicklungen abdeckt.
Wer betroffen sein kann
Krypto-Dienstleister, Anbieter von Zugang zu DeFi-Protokollen, Drittstaaten-Unternehmen, die EU-Anleger anwerben, regulierte Finanzinstitute und EU-Krypto-Anleger.
Grenzüberschreitender Kontext
Drittstaaten-Unternehmen, die EU-Anleger ohne MiCA-Zulassung anwerben, sehen sich einer verstärkten Aufsicht gegenüber, was internationale Krypto-Entitäten direkt betrifft, die Dienstleistungen in der Europäischen Union anbieten.
Was als Nächstes zu prüfen ist
- Überwachung der Gesetzesvorschläge der Europäischen Kommission im Anschluss an die Überprüfung der MiCA-Verordnung.
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