主要变化
- 针对第三国多发行人稳定币方案提出了建议监管措施，并审查了最低准备金存款要求。
- 提议将监管范围扩大至加密资产借贷以及去中心化金融（DeFi）接入机制。
- 主张明确 MiCA 与 MiFID、CRD 和 PSD2/PSD3/R 等指令之间的界限，以简化加密资产分类。
欧洲银行管理局（EBA）发布了对欧洲委员会关于审查关于加密资产市场的第 (EU) 2023/1114 号法规（MiCA）定向咨询的回应。该指导意见影响资产参考代币（ART）和电子货币代币（EMT）的发行人、加密资产服务提供商（CASP）、金融机构以及寻求在欧洲联盟加密资产市场内运营的第三国实体。
在评估认为对 ART 和 EMT 发行人的现有要求总体适宜的同时，EBA 强调了新兴市场风险，并为欧洲委员会的审查提出了优先事项：
1. 多发行人方案和准备金规则：EBA 建议进行立法修改，以应对第三国多发行人方案带来的重大风险。它还建议在维持有效风险管理的同时，审查准备金要求——特别是作为银行存款持有的最低准备金。
2. 适用范围与资产分类：针对加密资产分类中的挑战，EBA 呼吁给出更清晰的定义和范围界限。这包括明确 MiCA 与其他欧盟金融法规（如《金融工具市场指令》（MiFID）、《资本要求指令》（CRD）以及 PSD2/PSD3/R）之间的相互作用，以减少企业可避免的成本和进入市场的延误。
3. 加密借贷与 DeFi：EBA 鼓励监管加密资产借贷（包括 CASP 为接入去中心化金融（DeFi）协议提供便利的情形），以保护消费者权益。
4. 报告与治理：建议包括审查针对发行人和 CASP 的监管报告框架，以及解决多功能集团和代币化存款问题。
根据《EBA 设立法规》第 8(1)(b) 条和第 9(2) 条，EBA 拥有促进监管一致性、防止监管套利以及监控金融创新的法定职责。关于法定里程碑，MiCA 第 III 和 IV 卷（管辖 ART 和 EMT）已于 2024 年 6 月 30 日开始适用，而 MiCA 总体上已于 2024 年 12 月 30 日开始适用。截至 2026 年 9 月 1 日（EBA 基准日期），在 MiCA 框架下已发行 39 个 EMT，获批的 ART 为 0 个。
受影响对象
加密资产发行人、加密资产服务提供商（CASP）、金融机构以及第三国稳定币和借贷协议运营方。
跨境背景
影响整个欧洲联盟的加密市场参与者，以及在欧盟范围内提供跨境多发行人代币或去中心化借贷接入服务的非欧盟实体。
后续关注事项
- 跟踪欧洲委员会发布的后续立法审查提案。
- 关注 EBA 发布的关于 MiCA 适用的进一步技术标准和指南。
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