Ce qui a changé
- Les négociations en trilogue sur le cadre juridique de l'euro numérique devraient s'achever d'ici la fin 2026, avant un projet pilote de 12 mois au second semestre 2027 et une émission potentielle en 2029.
- Pontes a été rendu opérationnel le 21 septembre 2026 pour le règlement d'actifs tokenisés en monnaie de banque centrale, un service 24/7 étant prévu pour le milieu de l'année 2028.
- Appia a formé un groupe de contact composé de 61 membres en août 2026 afin de fournir un schéma directeur d'architecture pour une finance tokenisée européenne intégrée en 2028.
Contexte
Lors d'un discours prononcé dans le cadre du webcast MNI Connect le 6 octobre 2026, Piero Cipollone, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), a exposé la stratégie globale du Eurosystème pour la numérisation de la monnaie de banque centrale. L'objectif principal est de maintenir la monnaie publique de banque centrale comme ancre de confiance, de stabilité et d'unicité de l'euro dans les paiements de détail et les marchés financiers de gros, tout en préservant le système monétaire à deux niveaux établi où monnaies publique et privée coexistent.
Piero Cipollone a souligné les mutations structurelles dans les modes de paiement des particuliers et le fonctionnement des institutions financières, notant un recours accru à la technologie des registres distribués (DLT), à la tokenisation d'actifs et aux moyens de paiement numériques. Dans les paiements de détail, deux tiers des paiements par carte dans la zone euro dépendent actuellement de réseaux de cartes internationaux, et 13 des 21 pays de la zone euro ne disposent pas d'un réseau de cartes national. Dans la finance de gros, la tokenisation sur des plateformes privées fermées et incompatibles risque de fragmenter les marchés et de fragiliser la souveraineté monétaire.
Stratégie centrale : initiatives de détail et de gros
Pour répondre à ces défis structurels, la stratégie de la BCE s'articule autour de trois initiatives principales d'infrastructure de banque centrale :
1. L'euro numérique pour les paiements de détail : conçu comme un complément numérique aux espèces pour les transactions du quotidien (de personne à personne, commerce en ligne et points de vente physiques). Bénéficiant du statut de cours légal, il établirait un niveau d'acceptation paneuropéen commun à l'ensemble de la zone euro. Les prestataires de services de paiement (PSP) supervisés et les banques commerciales distribueraient l'euro numérique, géreraient les relations clients et proposeraient des services à valeur ajoutée. Afin de répondre aux préoccupations concernant la désintermédiation bancaire et la fuite des dépôts, les avoirs individuels seraient soumis à des plafonds (évalués entre 500 € et 3 000 € dans les études d'impact) et ne porteraient pas d'intérêts. Un mécanisme de « cascade » (waterfall) permettrait aux utilisateurs d'effectuer des paiements dépassant leur solde en euros numériques en prélevant la différence sur un compte bancaire lié, tandis qu'un mécanisme de « cascade inverse » transférerait automatiquement les montants reçus supérieurs au plafond vers le compte lié.
2. Pontes pour le règlement de gros tokenisé : lancé par le Eurosystème le 21 septembre 2026, Pontes permet le règlement de transactions de gros en actifs tokenisés en monnaie de banque centrale en interconnectant les plateformes DLT du marché aux services du Eurosystème. Une mise en œuvre complète est visée pour le milieu de l'année 2028, date à laquelle la plateforme proposera un service 24/7, une finalité de règlement immédiate, une capacité multidevises et une programmabilité accrue.
3. Appia pour la gouvernance et les normes de l'écosystème : Appia traite de l'architecture globale, des normes, de la gestion des garanties et de la gouvernance requises pour un écosystème financier tokenisé européen intégré. À la suite d'une consultation publique ayant recueilli 127 réponses, un groupe de contact de marché Appia composé de 61 entités a été sélectionné en août 2026, la publication du schéma directeur final étant prévue pour 2028.
Progrès et calendrier législatif
Le déploiement de l'euro numérique reste soumis aux processus législatifs européens. Le Conseil de l'Union européenne s'est accordé sur sa position en décembre 2025, et le Parlement européen a adopté la sienne en juillet 2026. Les négociations en trilogue en cours devraient s'achever d'ici la fin de l'année 2026. Après l'adoption législative, le Conseil des gouverneurs de la BCE décidera d'émettre ou non l'euro numérique, en visant une première émission potentielle en 2029.
Les préparations techniques progressent en parallèle :
- Le 14 juillet 2026, la BCE a sélectionné 36 PSP pour participer à un projet pilote d'euro numérique de 12 mois devant débuter au second semestre 2027.
- Le 15 septembre 2026, un appel à candidatures a été ouvert aux commerçants en ligne et sur mobile pour rejoindre le projet pilote.
- Le 28 septembre 2026, une nouvelle vague d'activités de la plateforme d'innovation a été lancée afin d'explorer des fonctionnalités avancées telles que les paiements conditionnels, les transactions multipayeurs et les paiements assistés par IA.
Implications pratiques
Pour les banques commerciales et les PSP, l'euro numérique offre une couche d'acceptation européenne commune et des normes techniques ouvertes (réutilisant les normes techniques établies de la European Card Payment Cooperation, de nexo standards et du Berlin Group) sans frais de réseau centraux ni frais de traitement facturés par le Eurosystème. Les banques peuvent co-badger les solutions d'euro numérique sur les cartes ou applications mobiles existantes. Sur les marchés de gros, Pontes et Appia facilitent le règlement interbancaire des dépôts bancaires commerciaux tokenisés, évitant ainsi la fragmentation des réseaux et maintenant la convertibilité au pair entre les jetons de monnaie de banque commerciale.
Foire aux questions
Q1 : L'euro numérique remplacera-t-il les dépôts auprès des banques commerciales ou les solutions de paiement privées ?
R1 : Non. L'euro numérique est conçu pour compléter l'argent liquide et les solutions de paiement privées au sein du système monétaire à deux niveaux. Des plafonds d'avoirs et l'absence de rémunération sont intégrés pour éviter la désintermédiation des dépôts, tandis que les entités privées distribueront l'euro numérique et développeront des services complémentaires.
Q2 : Qu'a révélé l'analyse d'impact de la BCE concernant la liquidité bancaire et les plafonds d'avoirs ?
R2 : Évaluant des plafonds d'avoirs allant de 500 € à 3 000 € auprès de 2 025 banques, l'étude a conclu que les entrées de dépôts découlant du recul de l'utilisation des espèces (estimées à 127 milliards d'euros d'ici 2034) compensent les sorties prévues en euros numériques dans des conditions normales. Même dans un scénario extrême de fuite vers la sécurité sans intervention de politique monétaire de la banque centrale, les indicateurs de liquidité réglementaires agrégés sont restés nettement supérieurs aux seuils requis de 100 %.
Q3 : Quelles sont les principales dates cibles opérationnelles pour Pontes et Appia ?
R3 : Pontes a été lancé le 21 septembre 2026, une capacité opérationnelle complète 24/7 étant visée pour le milieu de l'année 2028. Appia a sélectionné les membres de son groupe de contact en août 2026 et vise à fournir son schéma directeur d'architecture final en 2028.
Q4 : Quand l'euro numérique pourrait-il être émis ?
R4 : Si les négociations du trilogue législatif européen s'achèvent d'ici la fin 2026, et à la suite d'un projet pilote de 12 mois débutant au S2 2027, le Conseil des gouverneurs de la BCE décidera d'émettre ou non l'euro numérique, en visant une première émission potentielle en 2029.
Qui peut être concerné
Banques commerciales de la zone euro, prestataires de services de paiement, commerçants physiques et de l'e-commerce, plateformes technologiques et acteurs des marchés financiers de gros.
Contexte transfrontalier
S'applique à l'ensemble des États membres de la zone euro au sein de l'Union européenne, en mettant un accent stratégique sur la réduction de la dépendance à l'égard des systèmes de paiement étrangers et des infrastructures internationales.
Points à vérifier ensuite
- Suivre la conclusion des négociations du trilogue de l'UE sur la réglementation de l'euro numérique prévue pour la fin 2026.
- Suivre le lancement du projet pilote d'euro numérique de 12 mois au S2 2027, réunissant 36 prestataires de services de paiement sélectionnés.
- Suivre les mises à jour concernant les améliorations des services Pontes et la publication du plan directeur Appia en 2028.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.