Ce qui a changé
- Les exigences de capital pour les investissements d'infrastructures éligibles à Hong Kong et en Chine continentale seront abaissées à partir de la fin de l'année 2026.
- Les fonds d'assurance de Chine continentale ont obtenu le soutien réglementaire nécessaire pour investir dans des ETF éligibles cotés à Hong Kong via le Southbound Stock Connect.
- Hong Kong étudie un projet de loi visant à introduire une structure de société à compartiments afin de simplifier les dispositifs de titres adossés à des contrats d'assurance (ILS).
Lors de l'Asian Insurance Forum 2026 le 13 novembre 2026, le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, a présenté les principales initiatives réglementaires et évolutions du marché conçues pour renforcer la résilience du secteur local de l'assurance et soutenir le rôle de Hong Kong en tant que centre international de gestion des risques dans le cadre du 15e Plan quinquennal national.
Hong Kong accueille actuellement environ 160 assureurs autorisés, dont six des dix plus grands groupes d'assurance mondiaux. Les primes brutes ont atteint 827 milliards de HK$ l'an dernier, soit une hausse de 30 %, et ont progressé de plus de 35 % au cours du premier semestre de cette année. À la fin du mois de juin 2026, deux assureurs ont achevé leur redomiciliation dans le cadre du nouveau régime de redomiciliation des sociétés de Hong Kong.
Les principales évolutions et mesures réglementaires mises en avant comprennent :
- Cadres réglementaires et exigences de capital : le régime de capital basé sur les risques (Risk-Based Capital) est entré en vigueur en juillet 2024 afin d'aligner les exigences de capital sur les profils de risque. Les règles de divulgation publique appliquées depuis mai 2026 obligent les assureurs concernés à publier des rapports annuels sur leur situation financière, l'adéquation de leurs fonds propres et la gestion des risques.
- Allègement pour les investissements dans les infrastructures : avec effet à la fin de 2026, Hong Kong abaissera les exigences de capital pour les investissements d'infrastructures éligibles à Hong Kong et en Chine continentale, libérant ainsi de la capacité de souscription et d'investissement pour des projets tels que le Northern Metropolis.
- Accès aux investissements transfrontaliers : à la suite d'une décision prise en août par la National Financial Regulatory Administration, les fonds d'assurance de Chine continentale sont encouragés à investir dans des fonds cotés en bourse (ETF) éligibles à Hong Kong via le Southbound Stock Connect.
- Assurance spécialisée et pools de risques : un pool de risques maritimes spécialisés lancé en novembre 2025 par cinq assureurs protège désormais plus de 1 000 navires contre la guerre et les risques assimilés. Le gouvernement et l'Insurance Authority aident également la Hong Kong Shipowners Mutual Assurance Association à étendre ses activités internationales à l'échelle locale.
- Titres adossés à des contrats d'assurance (ILS) et réformes juridiques : huit ILS ont été émis à Hong Kong, dont sept obligations catastrophes (« cat bonds ») et un sidecar couvrant les risques de parcs éoliens offshore en Chine continentale. Afin de réduire les coûts de constitution et la complexité opérationnelle, Hong Kong étudie un projet de loi visant à introduire une structure de société à compartiments pour les émissions d'ILS multi-transactions.
- Bac à sable pour l'intelligence artificielle : les assureurs testent des outils d'IA générative dans le cadre d'un bac à sable élargi lancé en mars 2026, parallèlement au programme AI Cohort de l'Insurance Authority.
Qui peut être concerné
Assureurs autorisés à Hong Kong, gestionnaires d'actifs d'assurance de Chine continentale, promoteurs de projets d'infrastructure, armateurs et investisseurs dans des titres adossés à des contrats d'assurance.
Contexte transfrontalier
Relie le capital d'assurance de Chine continentale aux ETF cotés à Hong Kong via le Southbound Stock Connect, couvre des projets d'infrastructure en Chine continentale et offre une mutualisation des risques de catastrophe et des risques maritimes spécialisés à l'échelle internationale.
Points à vérifier ensuite
- Suivre les propositions législatives et les documents de consultation publique concernant la structure de société à compartiments pour les titres adossés à des contrats d'assurance à Hong Kong.
- Examiner les directives réglementaires publiées par l'Insurance Authority concernant la baisse des exigences de capital pour les investissements d'infrastructures éligibles, applicable dès la fin de l'année 2026.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.