Ce qui a changé
- Exploitation à l'essai du système de compensation de l'or de la HKPMCC lancée en juillet 2026 ; lancement officiel prévu au T1 2027 avec règlement DvP.
- Projet de loi de modification soumis au Conseil législatif élargissant les investissements éligibles aux régimes fiscaux des fonds et des single family offices afin d'y inclure les métaux précieux.
- La HKMA se prépare à augmenter modérément les avoirs en or du Exchange Fund et à transférer les réserves physiques vers des coffres désignés par la HKPMCC.
Le Bureau des services financiers et du Trésor de Hong Kong (FSTB) a détaillé les initiatives en cours du gouvernement visant à établir Hong Kong comme un centre international de commerce de l'or dans une réponse écrite au Conseil législatif le 11 novembre 2026.
Un composant central de cette stratégie est le système central de compensation et de règlement de l'or (le système de compensation), exploité sous la gouvernance de la Hong Kong Precious Metals Central Clearing Company Limited (HKPMCC), propriété exclusive du gouvernement. Après des opérations à l'essai qui ont débuté en juillet 2026 avec 11 banques en tant que participants directs provisoires, le système de compensation doit être officiellement lancé au premier trimestre 2027. Avant son lancement, le système se connectera au système de règlement brut en temps réel pour permettre le règlement en livraison contre paiement (DvP). En outre, Hong Kong étudie une coopération avec la London Bullion Market Association concernant les normes de livraison.
En matière de gouvernance et de développement du marché, la Hong Kong Gold Exchange (HKGX) — anciennement la Chinese Gold and Silver Exchange avant sa restructuration et sa transformation en société en 2025 — continue de fonctionner selon un modèle d'autorégulation du secteur. Le FSTB soutient un groupe préparatoire chargé de créer une association professionnelle dédiée à l'or afin de consolider les avis du marché et d'encourager la collaboration à l'échelle du secteur.
Afin d'encourager l'investissement dans les métaux précieux, le gouvernement a soumis un projet de loi de modification au Conseil législatif dans le but de renforcer les régimes fiscaux préférentiels pour les fonds et les single family offices. Le projet propose d'élargir les investissements éligibles pour y inclure les métaux précieux, le débat en deuxième lecture devant reprendre au cours de l'année 2026. S'ils sont adoptés, les amendements s'appliqueront à partir de l'année d'imposition 2025/26. Entre-temps, le gouvernement continue de surveiller les catégories d'actifs autorisées dans le cadre du New Capital Investment Entrant Scheme (New CIES).
Enfin, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) fait progresser ses projets visant à ce que le Exchange Fund augmente modérément ses avoirs en or, participe aux marchés au comptant et à terme locaux, et transfère ses avoirs physiques en or existants vers des coffres désignés par la HKPMCC.
Qui peut être concerné
Participants au marché de l'or, institutions financières traditionnelles, single family offices, gestionnaires de fonds et négociants en métaux précieux à Hong Kong et à l'échelle internationale.
Contexte transfrontalier
Hong Kong renforce la connectivité avec le marché de l'or de Chine continentale et étudie une coopération sur les normes de livraison avec la London Bullion Market Association.
Points à vérifier ensuite
- Reprise du débat en deuxième lecture du projet de loi de modification du régime fiscal au Conseil législatif courant 2026.
- Lancement officiel et connexion RTGS du système de compensation de l'or de la HKPMCC au T1 2027.
Cet article fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique. Consultez le texte officiel et obtenez des conseils adaptés à votre situation si nécessaire.