EZB-Aufsichtsstrategie: Ausgewogenheit zwischen Risikobereitschaft, Effizienz und finanzieller Resilienz

Was sich geändert hat

• Einführung eines dedizierten Risikotoleranz-Rahmenwerks (RTF), das eine aktive, bewusste Depriorisierung von Aufsichtsrisiken geringerer Priorität ermöglicht.
• Umsetzung der Initiative «Next Level Supervision», die die Bearbeitungszeiten für Verbriefungen und Kapitalgenehmigungen erheblich verkürzt.
• Betonung der rechtzeitigen Behebung sowie qualitativer Durchsetzungsinstrumente, einschliesslich Zwangsgeldern und Geschäftseinschränkungen.

### Hintergrund

Die europäische Bankenaufsicht passt sich an ein zunehmend komplexes, vernetztes und volatiles globales Umfeld an. Finanzinstitute agieren derzeit vor dem Hintergrund geopolitischer Fragmentierung, rascher technologischer Transformation, schwankender Energie- und Rohstoffpreise, anhaltender Inflation, demografischer Veränderungen, wachsender Verbindungen zu Nichtbanken-Finanzinstituten (NBFIs) sowie fortbestehender Klima- und Naturrisiken.

In seiner Rede am 30. September 2026 auf der internationalen Konferenz der Bankenaufsichtsbehörden des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht (BCBS) in Bali erläuterte Frank Elderson – stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats und Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank (EZB) – die strategische Weiterentwicklung der europäischen Bankenaufsicht. Elderson betonte, dass eine wirksame Aufsicht in einem unvorhersehbaren Umfeld nicht bedeutet, jedes Risiko bei jeder Bank kontinuierlich zu überwachen. Die Erfahrungen aus den Bankenturbulenzen vom März 2023 haben gezeigt, dass Institute formale Kapital- und Liquiditätsmindestanforderungen erfüllen können, während sich zugrunde liegende Mängel in der Governance, der Risikokultur oder den Geschäftsmodellen unbemerkt anhäufen.

Um diesen strukturellen Herausforderungen zu begegnen, ohne einen Null-Risiko-Toleranz-Ansatz zu verfolgen, hat die europäische Bankenaufsicht ihr Aufsichtsmodell um drei sich gegenseitig verstärkende Säulen strukturiert: schärfere Risikopriorisierung, einfachere und effizientere Aufsicht sowie rechtzeitige Behebung.

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### Kernsäulen des Aufsichtsrahmens der EZB

#### 1. Schärfere Risikopriorisierung und aufsichtlicher Risikoappetit

Im Rahmen ihres Risikotoleranz-Rahmenwerks (RTF) hat die EZB ihre aufsichtliche Risikotoleranz bewusst erweitert. Während die traditionelle risikoorientierte Aufsicht festlegt, worauf die Aufmerksamkeit konzentriert werden sollte, definiert das RTF, wie viel verbleibendes Aufsichtsrisiko akzeptiert werden kann, wenn bestimmte Bereiche mit geringerer Priorität weniger intensiv geprüft oder zurückgestellt werden.

Zu den wesentlichen Merkmalen dieser Säule gehören:

- **Fokus auf Ursachen**: Priorisierung wesentlicher struktureller Risikotreiber – wie Governance-Schwächen, Lücken bei der operationalen Resilienz, Klima- und Naturrisiken sowie geopolitische Risikopositionen – anstelle rein formaler Compliance.

- **Bewusste Depriorisierung**: Behandlung der Depriorisierung als aktives, institutionelles Ermessen statt als passives Vernachlässigen von Ressourcen, was bedeutet, dass Bereiche mit geringerer Priorität bei einzelnen Banken nicht jedes Jahr einer intensiven Prüfung unterliegen.

- **Substanz vor Form**: Abkehr von einer übermässig risikoaversen Denkweise, was von den Banken verlangt, Ermessen auf der Grundlage von Wesentlichkeit auszuüben, anstatt kontinuierlich detaillierte formale Leitlinien zur Erlangung von Rechtssicherheit einzufordern.

- **Vorrang des aufsichtlichen Ermessens**: Betonung, dass vereinfachte Regeln die Anforderung an ein starkes aufsichtliches Ermessen erhöhen, da Vorschriften allein nicht jedes neu entstehende Risiko oder einzigartige Geschäftsmodell erfassen können.

#### 2. Steigerung der operationalen Effizienz durch Vereinfachung

Mit ihrer Initiative «Next Level Supervision» hat die EZB eine durchgängige Überprüfung der Aufsichtsabläufe vorgenommen, um Doppelspurigkeiten zu beseitigen, Entscheidungsfindungen zu beschleunigen und Auskunftsersuchen strikt auf das Notwendige zu beschränken.

Zu den von der EZB hervorgehobenen konkreten Fortschritten gehören:

- **Straffung von Leitfäden**: Über 100 Publikationen zu Aufsichtsleitfäden wurden überprüft; rund 40 wurden eingestellt, während andere einer gezielten Überarbeitung oder tieferen Prüfung unterzogen werden.

- **Genehmigungen von Verbriefungen**: Die Bearbeitungszeiten für einfache, standardisierte und weniger risikoreiche Verbriefungen wurden von drei Monaten auf durchschnittlich etwa sieben Tage verkürzt.

- **Reduzierung von Datenpunkten**: Datenanforderungen für Stresstests wurden um rund 55 % gesenkt.

- **Digitalisierung**: Die Beurteilungszeiten für Eignungsprüfungen («Fit and Proper») wurden durch den Einsatz digitaler Werkzeuge und Instrumente der künstlichen Intelligenz (KI) verkürzt.

- **Bearbeitungszeiten für Kapitalentscheidungen**: Genehmigungsverfahren für kapitalbezogene Entscheidungen wurden von mehreren Monaten auf unter sechs Tage verkürzt.

#### 3. Rechtzeitige Behebung und vollständige Nutzung des Aufsichtsinstrumentariums

Die dritte Säule konzentriert sich darauf, sicherzustellen, dass Banken identifizierte Risiken rechtzeitig und nachhaltig beheben. Das Rahmenwerk schreibt vor, dass Feststellungen der Aufsicht auf der Ebene ihrer zugrunde liegenden Ursachen gelöst werden müssen.

Um die Behebung durchzusetzen, wird von den Aufsichtsbehörden erwartet, dass sie einen strukturierten Eskalationspfad unter Nutzung des gesamten Aufsichtsinstrumentariums anwenden:

- **Abhilferegelwerke**: Die aufsichtsrechtlichen Erwartungen verlangen, dass Abhilfepläne verhältnismässig, zeitlich befristet und ursachenorientiert sind.

- **Qualitative Massnahmen**: Über die Kapitalanforderungen hinaus setzen Aufsichtsbehörden qualitative Massnahmen ein, die Änderungen an der Governance, den internen Kontrollen, dem Risikomanagement oder den Geschäftsmodellpraktiken vorschreiben.

- **Durchsetzungsinstrumente**: Reagieren Banken unzureichend oder weisen sie dauerhafte Schwachstellen auf, eskalieren die Aufsichtsbehörden die Massnahmen bis hin zu Geschäftseinschränkungen oder regelmässigen Zwangsgeldern.

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### Praktische Auswirkungen für Banken und Marktteilnehmer

1. **Wandel in der Compliance-Kultur**: Von den Banken im Euroraum wird erwartet, dass sie mehr Verantwortung bei der Anwendung von Regeln auf der Grundlage der Wesentlichkeit übernehmen. Kontinuierliche Anfragen nach detaillierten Leitlinien zur Beseitigung rechtlicher Unklarheiten stehen dem Bestreben der EZB nach einem einfacheren, weniger präskriptiven Aufsichtsumfeld entgegen.

2. **Schnellere Verwaltungsverfahren**: Banken profitieren von erheblich verkürzten Fristen für Routinegenehmigungen von Kapitalentscheidungen, Eignungsprüfungen (Fit-and-Proper) und standardisierte Verbriefungsmeldungen.

3. **Fokus auf operative Resilienz**: Institute müssen ihre Resilienz gegenüber technologischen und sektorenübergreifenden Bedrohungen stärken. Dies umfasst die Bekämpfung fortschrittlicher, KI-gestützter Cyberangriffe, die Vorbereitung auf Risiken des Quantencomputings für die Kryptografie (wie das Abschöpfen von Daten nach dem Prinzip «Erst sammeln, später entschlüsseln») sowie die Bewertung von Klima- und Naturübertragungskanälen.

4. **Vernetzung und Nichtbanken**: Da sich der Nichtbanken-Finanzsektor seit 2008 verdoppelt hat und nun mehr als die Hälfte der Finanzaktiva des Euroraums ausmacht, dringen internationale politische Entscheidungsträger und Aufsichtsbehörden auf mehr Transparenz und eine erweiterte Berichterstattung in den privaten Märkten, um das Übergreifen systemischer Belastungen zu verhindern.

5. **Wettbewerbsfähigkeit und Finanzstabilität**: Elderson betonte, dass prudenzielle Standards nicht im Widerspruch zur Wettbewerbsfähigkeit oder zum Wachstum des Bankensektors stehen. Die Eigenkapitalrendite der Banken im Euroraum hat sich bei über 10 % stabilisiert, wobei das Kurs-Buchwert-Verhältnis nahezu 1,5 erreicht, was eine gestiegene Marktanerkennung der Resilienz der Banken widerspiegelt.

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### Häufig gestellte Fragen

**Q1: Was ist das Risk Tolerance Framework (RTF) der EZB?**

**A:** Das RTF ist ein institutionelles Regelwerk, das klärt, wie viel verbleibendes Aufsichtsrisiko die EZB akzeptieren kann, wenn Risikobereiche mit geringerer Priorität bei einzelnen Banken weniger intensiv geprüft oder zurückgestellt werden, sodass die Aufsichtsbehörden ihre Ressourcen auf wesentliche Ursachen konzentrieren können.

**Q2: Wie hat die EZB die Bearbeitungszeiten für Banken verkürzt?**

**A:** Durch Prozessvereinfachung und Digitalisierung verkürzte die EZB die Genehmigungszeiten für Kapitalentscheidungen von mehreren Monaten auf unter sechs Tage, reduzierte die Bearbeitung einfacher Verbriefungen von drei Monaten auf etwa sieben Tage und senkte die Datenpunkte für Stresstests um rund 55 %.

**Q3: Welche Instrumente können Aufsichtsbehörden nutzen, wenn eine Bank Aufsichtsfeststellungen nicht behebt?**

**A:** Die Aufsichtsbehörden können die Durchsetzung mithilfe eines Instrumentariums eskalieren, das qualitative Anforderungen (Anordnung von Änderungen an der Governance, den Kontrollen oder Geschäftsmodellen), Kapitalanforderungen, Geschäftseinschränkungen und regelmässige Zwangsgelder umfasst.

**Q4: Wie sieht die EZB das Verhältnis zwischen der Resilienz und der Wettbewerbsfähigkeit von Banken?**

**A:** Die EZB sieht Resilienz und Wettbewerbsfähigkeit als sich gegenseitig verstärkend an. Strenge prudenzielle Standards bilden das Fundament für Stabilität, Wirtschaftswachstum und nachhaltige Rentabilität, wie die Eigenkapitalrendite der Banken im Euroraum von über 10 % und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von nahezu 1,5 zeigen.

Wer betroffen sein kann

Kreditinstitute des Euroraums, Finanzmarktteilnehmer, Nichtbanken-Finanzinstitute und europäische Bankenaufsichtsbehörden.

Grenzüberschreitender Kontext

Direkte Relevanz für internationale Aufsichtsstandards (BCBS / Basel-III-Umsetzung), die globale Aufsicht über Nichtbanken-Finanzinstitute und die Wettbewerbsfähigkeit des Bankensektors im Euroraum im Vergleich zu den US-Pendants.

Was als Nächstes zu prüfen ist

• Verfolgen Sie Ankündigungen der EZB zu weiteren Aktualisierungen der Arbeitsabläufe und Überarbeitungen der Leitlinien im Rahmen von Next Level Supervision.
• Überwachen Sie den globalen Fortschritt bei der vollständigen und fristgerechten Umsetzung von Basel III in den wichtigsten internationalen Jurisdiktionen.

Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und stellt keine Rechtsberatung dar. Ziehen Sie den offiziellen Text zu Rate und holen Sie bei Bedarf eine auf Ihre Situation abgestimmte Beratung ein.