Was sich geändert hat
- HKEX plant, die Konsultationsergebnisse und offiziellen Umsetzungsdetails für die T+1-Kassamarktabwicklung noch im Jahr 2026 zu veröffentlichen.
- Die vorgeschlagenen betrieblichen Massnahmen behalten die zentralen Risikorahmenwerke bei und erweitern gleichzeitig die Servicezeiten für die Eingabe und den Abgleich von Abwicklungsinstruktionen.
- HKEX und IFEC werden technologische Arbeitsabläufe für Marktinstitutionen sowie Aufklärungsangebote für Kleinanleger einführen.
Am 7. Oktober 2026 gab der kommissarische Minister für Finanzdienstleistungen und Schatzamt der SVR Hongkong, Herr Joseph Chan, im Legislativrat eine schriftliche Antwort ab, in der er das Vorgehen der Regierung bei der Umstellung des Kassaaktienmarktes in Hongkong von einem 'T+2'- auf einen 'T+1'-Abwicklungszyklus erläuterte. Die Erklärung geht auf Schlüsselfragen bezüglich der technischen Unterstützung für lokale kleine und mittlere Wertpapierfirmen, Strategien zur Anlegeraufklärung und die Integration von Finanztechnologien ein.
Die Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) hatte zuvor im Juli 2025 ein Diskussionspapier herausgegeben und im April 2026 eine breitere Marktkonsultation zu Betriebsmodellen und Umsetzungszeitplänen durchgeführt. Nach Abstimmung mit den zuständigen Stellen auf dem chinesischen Festland strebt die HKEX an, ihre Konsultationsergebnisse zu veröffentlichen und die Umsetzungsvereinbarungen sowie Zeitpläne noch im laufenden Jahr bekannt zu geben.
Um einen ordnungsgemässen Übergang zu unterstützen, umfassen die Vorschläge der HKEX die Ausweitung der Servicezeiten für Abwicklungsinstruktionen, einschliesslich der Eingabe und des Abgleichs von Instruktionen. Um die Übergangskosten für die gesamte Branche zu minimieren, plant die HKEX, bestehende Vereinbarungen zur Lieferung gegen Zahlung (Delivery-versus-Payment), das Rahmenwerk für die Stapelverarbeitung von Abwicklungen sowie das Rahmenwerk für das Abwicklungsrisikomanagement beizubehalten.
Um Marktteilnehmer—insbesondere lokale kleine und mittlere Broker—zu unterstützen, prüft die HKEX die Entwicklung optimierter Tools, wie beispielsweise eines zentralen Repositorys für Standard-Abwicklungsinstruktionen, eines Management-Informations-Dashboards und einer neuen Arbeitsablauf-Plattform für Investmentfondsmanager, Depotbanken und Broker. Offizielle technische Spezifikationen, betriebliche Leitfäden und Unterstützungsmassnahmen werden zu gegener Zeit veröffentlicht, um ausreichend Vorbereitungs- und Testzeit zu gewähren.
Um sicherzustellen, dass Kleinanleger die Auswirkungen auf Mittelzuteilungen, Nachschussforderungen (Margin Calls) und Auftragserteilungen vollständig verstehen, werden die HKEX und der Investor and Financial Education Council (IFEC) die Öffentlichkeitsarbeit verstärken. Die HKEX wird eine spezielle T+1-Webseite einrichten sowie Informationsveranstaltungen und systematische Tests durchführen, während der IFEC soziale Medien, Radio, Onlinemedien, Zeitungskolumnen und Broker-Netzwerke nutzen wird, um die Öffentlichkeit zu informieren.
Wer betroffen sein kann
Wertpapierfirmen, lokale kleine und mittlere Broker, Investmentfondsmanager, Depotbanken sowie institutionelle und private Anleger, die in der SVR Hongkong tätig sind.
Grenzüberschreitender Kontext
Die Reform gleicht den Abwicklungszyklus von Kassaaktien in Hongkong an die globalen Märkte an und stützt sich auf die Abstimmung mit den zuständigen Stellen auf dem chinesischen Festland, um grenzüberschreitende Kapitalflüsse zu erleichtern.
Was als Nächstes zu prüfen ist
- Verfolgen Sie die Ankündigungen der HKEX bezüglich der Veröffentlichung von Konsultationsergebnissen und offiziellen Umsetzungszeitplänen, die noch im Jahr 2026 erwartet werden.
- Überprüfen Sie die bevorstehenden technischen Spezifikationen, betrieblichen Leitfäden und Informationen der HKEX zur geplanten Arbeitsablauf-Plattform.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und stellt keine Rechtsberatung dar. Ziehen Sie den offiziellen Text zu Rate und holen Sie bei Bedarf eine auf Ihre Situation abgestimmte Beratung ein.